Borgar sig að taka þátt í frumútboðum?
Greinin fer yfir ávöxtun þátttakenda í helstu hlutafjárútboðum á íslenska markaðnum síðustu ár í tilefni af frumútboði Bláa Lónsins. Rakin eru útboðsgengi, stærð útboða og þróun hlutabréfaverðs hjá Ísfélaginu, Íslandsbanka, Nova, Ölgerðinni, Síldarvinnslunni, Arion banka og fleiri félögum.
Fyrirsögnin spyr hvort það borgi sig að taka þátt í frumútboðum, en greinin svarar með ólíkum mælikvörðum frá einu félagi til annars. Hjá Arion banka er gefin upp árleg ávöxtun og hjá Síldarvinnslunni heildarávöxtun með arðgreiðslum. Hjá Ölgerðinni og Hampiðjunni er aðeins borið saman gengi. Hjá Ísfélaginu kemur núverandi gengi hvergi fram. Lesandinn getur því ekki borið útboðin saman, og ávöxtun Íslandsbanka er vísað á graf sem textinn sjálfur skýrir ekki.
Tölurnar sjálfar eru traustar. Útboðsgengi, áskriftir og dagslokagengi eru opinber markaðsgögn sem hver sem er getur sannreynt, og tilvitnunin í Þorstein Má er rakin til viðtals í Markaðnum. Hins vegar byggir fullyrðingin um að stækkun Nova hafi verið „umdeild“ á ónefndum „sumum“.
Stærsta gloppan er samanburðarviðmiðið. Án samanburðar við vísitölu markaðarins á sama tíma er ekki hægt að segja hvort útboðin hafi skilað betur eða verr en almenn fjárfesting. Afmörkunin er líka á reiki: boðaðar eru sex frumútboð, en síðan blandast inn endursölur ríkisins og útboð sem voru ekki frumútboð. Greinin er gagnleg samantekt en ekki fullunnin greining.
